Первыми инициаторами установки памятника был совет ветеранов города Севастополя. Члены совета в ноябре 1996 года на своем заседании приняли решение обратиться в Севастопольский городской совет с инициативой создания памятника Екатерине в Севастополе. В 1997 году скульптор Станислав Чиж и архитектор Григорий Григорьянц предложили вариант проекта памятника, который был одобрен сторонниками установки памятника в городе Севастополь.

Долгое время по разным причинам, в том числе и политическим, идею не удавалось воплотить в жизнь. К реализации идеи вернулись в связи с подготовкой к 225-летию со дня основания Севастополя.

Первоначально в 2005 году, затем дважды 23 апреля и 23 июля 2008 года сессия Севастопольского городского совета принимала решение об установке памятника императрице Екатерине II. Заказчиком изготовления памятника выступил Севастопольский фонд истории и культуры им. Г.Черкашина, который организовал сбор средств для реализации проекта.

17 октября 2007 года член правления фонда скульптор Станислав Александрович Чиж начал работу по созданию скульптуры.

27 декабря 2007 года глиняная фигура была полностью готова. 9 января 2008 года Анатолий Щербаков приступил к формовке. Через месяц гипсовая фигура была готова и по частям доставлена в Симферопольские художественные мастерские для изготовления бронзового памятника. Стоимость бронзы для изготовления памятника оплатили члены правления фонда имени Г.Черкашина Юрий и Алла Кравцовы. На памятник ушло 940 кг.

В мае 2008 года из Житомирского карьера доставили детали квадратного плинта и колонны. Общий вес их составил 39 тонн 400 килограммов. Основание памятника представляет собой железобетонный массив размером 4 м х 4 м х 1,2 м. Символично, что памятник Екатерине II установлен на фундаменте разрушенного войной дома героя Первой обороны Севастополя 1854—1855 гг. генерал-лейтенанта Э. И. Тотлебена.

Народный художник Украины, Почетный житель города-героя Севастополя скульптор Станислав Александрович Чиж не дожил до дня открытия памятника.

Установка памятника Екатерине II проходила в сложной общественно-политической обстановке. Состоялось пять судов по искам Севастопольской городской государственной администрации, выступившей против установки памятника в Севастополе. Вечером 13 июня 2008 года памятник был установлен. Для охраны общественного порядка в Севастополь прибыли казаки из Алушты, Симферополя и Бахчисарая.

Архитектор Г. Григорьянц разработал проект реконструкции сквера по улице Ленина, включающий озеленение и подход к памятнику, поэтому работы вокруг памятника продолжаются. Памятник изготовлен и установлен на средства сторонников.